ติดอยู่ระหว่างราคา bitcoin ที่ดิ่งลง อัตราค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น และหนี้ที่มีดอกเบี้ยสูง นักขุด bitcoin จำนวนมากพบว่าตัวเองอยู่ใต้น้ำ

นักขุด Bitcoin ทั่วสหรัฐฯ ได้กู้ยืมเงินเพื่อเป็นเงินทุนในการขยายธุรกิจอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา เมื่อราคาคริปโตสูงเป็นประวัติการณ์ ราคาที่ต่ำในปัจจุบันของ BTC หมายความว่านักขุดกำลังทำงานด้วยอัตรากำไรที่บางเฉียบ ทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการผิดสัญญา

กลุ่มนักขุด bitcoin เผชิญกับการชำระบัญชีที่เป็นไปได้หลังจากปล่อยเงินกู้ดอกเบี้ยสูงเพื่อใช้เป็นทุนให้กับพฤติกรรมการใช้จ่ายในตลาดกระทิง แทนที่จะขาย bitcoin ซึ่งผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมกล่าวว่ามีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดน้ำตกของผู้ให้กู้คริปโตและบริษัทกองทุนป้องกันความเสี่ยง

นักขุด Bitcoin พึ่งพาการเปลี่ยนแปลงความสามารถในการทำกำไรสามอย่าง: ราคาของ bitcoin (BTC) ราคาไฟฟ้า และการเข้าถึงแท่นขุดเจาะพิเศษที่มีประสิทธิภาพสูงที่เรียกว่า ASIC (วงจรรวมเฉพาะแอปพลิเคชัน) ดูคู่มือผู้อธิบายของเราสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการ ทำกำไรและเศรษฐศาสตร์ ของการขุด bitcoin

ขณะนี้ทั้งสามคนเป็นคนงานเหมืองที่น่าวิตก รวมทั้งเจ้าหนี้และคู่สัญญารายอื่นๆ

BTC ลดลง 30% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา จาก $31,000 เหลือต่ำกว่า $21,000 คาดว่าราคาไฟฟ้าภาคฤดูร้อนจะเพิ่มขึ้น 2 เท่าเมื่อเทียบปีต่อปีในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นที่ตั้งของคนงานเหมืองจำนวนมาก

แทนที่จะขาย bitcoin ที่ขุดได้ ฝ่ายปฏิบัติการของสหรัฐฯ มักจะปล่อยเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง Blockworks ได้เรียนรู้ว่าเมื่อราคาของ bitcoin เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

ประมาณการชี้ให้เห็นว่าเกือบ 40% ของการขุด bitcoin ทั้งหมดเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา ผู้ให้กู้คริปโตเช่น BlockFi, NYDIG และ Babel Finance ของจีนช่วยอำนวยความสะดวกในการเพิ่มสินค้าคงคลัง ASIC การดำเนินการนี้ได้ผล ก่อนที่ UST ของ Stablecoin จะล่มสลาย และสินทรัพย์ดิจิทัลจะปล่อยให้เซลเซียสล้มละลาย ในขณะที่ต้นทุนด้านพลังงานมีความเกี่ยวข้อง ราคาของ bitcoin นั้นเป็นต้นเหตุของความเจ็บปวดสำหรับนักขุด โดยเฉพาะผู้ที่มีเลเวอเรจจำนวนมาก

“ความเชื่อมั่นมันแย่มาก” Todd Esse ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัท HashWorks ซึ่งเป็นบริษัทกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านการขุดกล่าว “ในราคานี้ อัตรากำไรขั้นต้นจะน้อยมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเข้าสู่ฤดูร้อนด้วยราคาพลังงานที่คาดว่าจะสูงขึ้นในเท็กซัสและ PJM [เพนซิลเวเนีย นิวเจอร์ซีย์ และแมริแลนด์]”

ก่อนการตกต่ำของตลาดในวงกว้างครั้งล่าสุด นักขุดพบช่องโหว่ที่สร้างสรรค์เพื่อวางเงินฝาก ระหว่าง 30% ถึง 50% ให้กับผู้ผลิตเพื่อรับเครื่องจักรชุดใหม่ โดยให้คำมั่นว่าจะชำระยอดคงเหลือด้วยเงินทุนจากที่ยังไม่ได้ขุด บิตคอยน์

ผู้ประกอบการยังยืมเงินสดเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายโดยใช้ ASICs เป็นหลักประกัน โดยเชื่อว่าราคาของ bitcoin จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้พวกเขาทำกำไรได้ ผู้ให้กู้จำนวนหนึ่ง รวมทั้ง Babel Finance ใต้น้ำเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้รับรองเงินกู้ดังกล่าว นำไปสู่ความเสี่ยงที่เจ้าหนี้จะติดอยู่กับเครื่องจักรขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องต่ำซึ่งจะสูญเสียเงินทุกวินาทีโดยไม่มีอำนาจ และไม่ต้องพูดถึงบริษัทต่างๆ ที่ปิดแท่นขุดโดยสมัครใจ – บางแห่งไม่สามารถพังได้แม้ราคาไฟฟ้าจะพุ่งสูงขึ้น

ที่ปรึกษาด้านการขุด Alejandro De La Torre ที่ปรึกษาด้านการขุดบางคนมองว่าจะลดอุปทาน ASIC ทั้งหมดในตลาดรองซึ่งจมอยู่กับแท่นขุดเจาะมือสองจากคนงานเหมืองของจีน

ในความเป็นจริง HashWorks เพิ่งได้รับการเสนอ Bitmain S19j Pros ระดับแนวหน้าในราคา $4,400 ซึ่งต่ำกว่าการขายปลีกถึง 65% “ตลาดกำลังมองหาการประมูลอยู่ในขณะนี้” Esse กล่าว

ผู้ให้กู้สามารถยึดคืนผู้ขุด bitcoin เพื่อทำให้ตัวเองสมบูรณ์โดยไม่คำนึงถึงตำแหน่งที่ผู้ดำเนินการติดตั้งแท่นขุดเจาะของพวกเขาและทำงาน หากมีวงเงินสินเชื่อที่โดดเด่น “ไม่ว่าคุณจะเข้ามาเมื่อไหร่” เป็นไปไม่ได้ที่จะ “สร้างรายได้เพียงพอจากการขุดเพื่อชำระหนี้” ตาม Jurica Bulovic หัวหน้าฝ่ายการขุดที่ Foundry Digital ซึ่งให้ยืมแก่ผู้ขุด crypto และมีส่วนร่วมในการปักหลัก crypto

การผิดนัดชำระหนี้ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสูงอยู่แล้วประมาณ 11% ต่อปี คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเจ้าหนี้ที่มีงบดุลจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม นักขุดส่วนใหญ่ไม่น่าจะเริ่มผิดนัดในเร็วๆ นี้ Bulovic บอกกับ Blockworks บางคนได้สร้างงบดุลและรายได้อื่น ๆ เพื่อจ่ายดอกเบี้ยเป็นอย่างน้อย แต่ถ้าเศรษฐกิจในปัจจุบันดำเนินต่อไป นักขุดที่ซื้อและขาย BTC เมื่อเวลาผ่านไป จะเริ่มแตะเงินสดสำรอง

หากมีเงินสดสำรอง “เห็นได้ชัดว่าไม่มีใครต้องการขาย bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งในราคาที่ต่ำเหล่านี้ แต่พวกเขาจะต้องหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้” Bulovic กล่าวเมื่อเป็นไปได้ Foundry จะจัดโครงสร้างเงินกู้ระหว่างสามฝ่าย ตัวเอง คนขุดแร่ และสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการโฮสต์สำหรับแท่นขุดเจาะ หากผู้ขุดผิดนัด Foundry จะเข้าควบคุมการดำเนินการและดำเนินการขุดต่อไปจนกว่าจะหายดี แต่ผู้ให้กู้บางรายไม่มีความเชี่ยวชาญนั้น

การไล่เบี้ยขั้นสุดท้ายคือการยึดแท่นขุดเจาะและพยายามขาย

“นี่เป็นความท้าทายสำหรับผู้ให้กู้ทุกคน เนื่องจากตลาดไม่มีสภาพคล่องมากนัก” บูโลวิชกล่าว “การขาย bitcoin ง่ายกว่าการขาย ASIC มาก ฉันคิดว่าผู้ให้กู้บางรายในพื้นที่ที่มาจากการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิมหรือให้กู้ยืมกับ bitcoin จะตระหนักว่าหลักประกันที่พวกเขาถืออยู่อาจไม่เป็นสภาพคล่องหรือมีค่าเท่าที่พวกเขาคิด”

Bitcoin hashrate คาดว่าจะลดลงอีกหลักฐานของความเจ็บปวดมีอยู่แล้วใน hashrate ของ bitcoin ซึ่งวัดกำลังการประมวลผลบนเครือข่าย ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราแฮชลดลงประมาณ 17% และบิตคอยน์เองก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทั้ง Esse และ De La Torre คาดว่าอัตราแฮชจะลดลงอย่างมาก แม้ว่าเครือข่าย Bitcoin สามารถทนต่ออัตราการแฮชที่ลดลงอย่างมากและยังคงปลอดภัย

การล่มสลายของ Crypto ได้เปิดเผยความเสี่ยงมหาศาลในการขุด bitcoin

“ถ้านักขุดไม่ได้รับการยกระดับ พวกเขาจะขุดหรือไม่ก็ได้ และพวกเขาก็จะไม่มีหนี้ในการให้บริการ” Esse กล่าว “ธุรกิจนี้ก็เหมือนธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ คุณต้องการใช้ประโยชน์จากน้ำมันมากแค่ไหน? คุณควรดำเนินการภายในกระแสเงินสด” De La Torre กล่าวว่าแนวคิดเรื่อง “เงินฟรี” หายไปจากการขุด สำหรับผู้ที่ไม่ได้พิจารณาว่าราคาจะลดลง

“และบางทีการจัดหาเงินทุนให้กับเครื่องจักร ASIC ในราคา $13,000 เป็นการเคลื่อนไหวที่โง่เขลา และตอนนี้พวกเขากำลังจ่ายเงินให้กับความโง่เขลานั้น” เขากล่าว

อ่านบทความข่าวสารอื่น ๆ เพิ่มเติมได้ที่ anenglishrosegarden.com อัพเดตทุกสัปดาห์